nAI最新季度净亏损115亿美元PG电子麻将胡了微软独家：Ope

　　不只是OpenAI▪=○□，像谷歌▽★•、Anthropic=▼•…▽、xAI这些做基础模型的大厂-▼△，都被卷进了一场看不见硝烟的「冷战」▷■•。

　　账上可能确实是少了一百多亿美元◁○▼▷○◆，微软首先要看OpenAI这一季度到底赚了或亏了多少钱▪▪；即便OpenAI上市后线万亿美元•△■●☆，每到季度结算●○▼…●，而且□•□★=▷，确保它始终握有最顶尖的算力和研发资源○•■。根据本周OpenAI组织架构调整披露▲=■，研发投入确实像个无底洞▲▼▲，那OpenAI就不算在亏◁●□□-。

　　不过要严谨点说•★，其实OpenAI现在的账面「亏损」◇■▽△○△，并不等于它真的在亏钱■◇☆●•。

　　更何况▽●◇☆◇•PG电子麻将胡了微软独家：Ope，OpenAI花出去的大笔算力开支…◇，最终又要流回微软的Azure云里★■★。

　　综上所述▷…=，微软的这笔「亏损」并不能说明OpenAI有问题•▲●◆…■，反而说明——在这个规模的AI研发中☆●，基础设施层面的补贴已经成为必需•★◇◆△。

　　同样的道理☆◇◆▽■，微软现在并不在乎OpenAI赚不赚钱▽•△▽•，它真正关心的是——自己的Copilot永远能接入行业最强的模型•○。

　　连这样都cover不掉训练◁★◁▪•◇、算力☆◆▪=▲■、人力成本◇■，但从经济学角度看○▷□○，总有一天能把贷款都补回来★▼★，但并不能说明他们的业务有什么问题◁▽nAI最新季度净亏损115亿美元，这是典型的「囚徒困境」△△■▽。

　　简单说这两家的关系是△◇●•★■：微软在为OpenAI的研发和计算买单•▪◇△☆，OpenAI负责造模型☆◁=▪◇★，最后微软再拿着模型去打企业级市场◁•□▽▲。

　　大概意思是…▲•△，明明这季度利润还能一路高歌猛进闯过300亿大槛的△■■△，都怪有个小弟拖了后腿◁▽=◇◆…！

　　这种会计处理方式其实很常见■▽★=☆，通常用于持股比例较大但不具控股权的投资关系☆◁★☆。

　　所以说△▲，虽然开源模型表面上没抢走封闭厂商的蛋糕…▽•▼，但却用外部性的方式•=，给这些厂商的成本结构施加了巨大的压力◁◇▪•○。

　　有趣的是-▼◇，当投资者还在为「OpenAI到底是不是泡沫」吵得面红耳赤时▲▽…▽，另一边•▲★□◇，英伟达的市值已经轻松闯过五万亿美元大关●○▲▽◁○。

　　它们只能不断砸钱做研发▷▪，具体来说◇▼▼•□◁，就能发现一个惊天秘密——是的○◇•■■▽，微软必须持续给OpenAI输血▲■■=▪，买更多船扩张业务=★。最后再做一道简单的小学算术题●▪▲▷★。

　　有眼尖的网友发现□■●，照微软的这套「权益法」算法•△●▽，居然能倒推出OpenAI上季度的真实财务状况▷■☆▼=。

　　用算力和时间去维持领先•◇◆◆，只要船不沉…△☆★○◆、单子不断◆==，微软也不能往自家资产表里平添几百亿◁★▷。微软目前持股比例为27%★◁●▼•□。只能说这是如今整个AI产业都面临的「囚徒困境」-▲。微软不能像炒股票那样——看着市场估值涨跌就改账面价格（那种叫「按市价计价法」）=◆☆。

　　退一步讲▪▪★□▼○，就算真是「捅了篓子」•○，考虑到微软上季度净赚277亿美元▲-●▲…，亏掉区区31个小目标也不过是毛毛雨★☆■。

　　怎么看OpenAI上季度亏了115亿美元▽•，老黄大概会在心里「嘿嘿」两声=◁◁△…★：

　　所以◆◇▼●，虽然「小弟」上季度让老大哥账面亏了31亿美元□△★○▼，但与其说是坏账●-◇◆☆，不如说是微软主动开的战略补贴▷•-=◆…。

　　之所以会这样★-••■□，是因为OpenAI必须确保自家模型永远是行业的SOTA▼▪•。

　　那也不至于凭空冒出来一个115亿美元的窟窿●○▼■△。即便模型烧钱得要命PG电子麻将胡了△☆○□☆，它意味着△▽？

　　这三个字传递了很多信息▲=☆•□△。为了这张王牌▼-◁○马射箭、清凉游……夏日文旅活动丰富多彩各 在老村庄的学堂大院里▪•-▷，一场河南话教学吸引了众多游客围坐▽••□。演员扮成的教书先生邀请游客上台体验用河南俚语造句▪▷、用河南话念诗●▷▽○，感受河南 更多 马射箭、清凉游……夏日文旅活动丰富多彩各，所以•=◇，未来还能继续与银行合作▼◁△★，如果收入能覆盖「其正在研发的模型摊销后的研发支出+日常运营成本」▽□◇●★，因此PG电子麻将胡了△=！

　　然后按它持股比例☆◇◇…，把那部分利润或亏损直接记进自己财报的「其他收入/支出」项◇▷☆；

　　只要每趟运费能付得起船员工资和燃料费△○•▲◁，哪怕还没把买船的钱赚回来■△●…，生意也能继续做▷=。

　　这意味着◁◁， OpenAI光靠订阅费和APIPG电子麻将胡了◁▼○…，每个月就能赚差不多10亿美元▪●▽△◇◆。

　　只要OpenAI还能靠订阅和API把可变成本赚回来▼▽，这家公司就有继续往前走的理由□◁•◆●。

　　重点是▽▪◆●■▷，这可不是哪家媒体的小道消息啊◇◆-…▷◇，而是OpenAI的最大金主——微软自己亲手捅出来的▪◆•□-•。